ADM (ADM) resultados do 3° trimestre de 2025

CHICAGO, (BUSINESS WIRE) — A ADM (NYSE: ADM), anunciou na data de 04 de novembro de 2025, os resultados financeiros do terceiro trimestre encerrado em 30 de setembro de 2025.

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Análise dos Resultados Financeiros

Desempenho Geral

A ADM apresentou resultados mistos no terceiro trimestre de 2025, demonstrando resiliência operacional em meio a um ambiente desafiador. Primeiramente, o lucro líquido atingiu $108 milhões, representando um crescimento significativo em relação aos $18 milhões do mesmo período de 2024. Por outro lado, quando removemos os itens extraordinários, o lucro por ação ajustado caiu 16%, de $1,09 para $0,92.

Essa queda no lucro ajustado reflete principalmente as margens comprimidas no segmento de esmagamento (crushing), que despencaram 93% comparado ao ano anterior. Consequentemente, isso impactou diretamente a lucratividade do segmento de Serviços Agrícolas e Oleaginosas (AS&O), que registrou lucro operacional de $379 milhões, uma redução de 21%.

Pontos fortes que sustentam a operação

Apesar dos desafios, a empresa demonstrou força em áreas críticas. Notavelmente, o fluxo de caixa operacional acumulado no ano alcançou impressionantes $5,8 bilhões, evidenciando a capacidade da ADM de converter resultados em caixa. Além disso, o fluxo de caixa das operações antes do capital de giro somou $2,1 bilhões, demonstrando eficiência na gestão operacional.

O segmento de Nutrição apresentou crescimento de 24% no lucro operacional, atingindo $130 milhões. Especificamente, a Nutrição Animal cresceu 79%, impulsionada por margens superiores e otimização do portfólio. Similarmente, os Processadores de Milho Vantage contribuíram positivamente com $43 milhões, revertendo prejuízo de $3 milhões no ano anterior.

Desafios nos setores estratégicos

Os principais obstáculos enfrentados pela ADM derivam de fatores externos que fogem do controle direto da empresa. Primeiro, o adiamento das políticas de biocombustíveis nos EUA criou incerteza na demanda, prejudicando especialmente as margens de esmagamento e biodiesel. Segundo, os desafios no comércio global restringiram os fluxos internacionais, afetando a rentabilidade.

No segmento de Soluções de Carboidratos, o lucro operacional caiu 26%, para $336 milhões. Principalmente, a divisão de Amidos e Adoçantes sofreu com demanda global reduzida e custos elevados de milho na região EMEA devido a problemas de qualidade. Portanto, tanto volumes quanto margens foram impactados negativamente.

Revisão das projeções 2025

A administração revisou as projeções para 2025, ajustando o lucro por ação ajustado de aproximadamente $4,00 para uma faixa de $3,25 a $3,50. Essa redução de cerca de 15% no ponto médio reflete principalmente as margens de esmagamento menores observadas desde a última divulgação de resultados.

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Entretanto, a empresa mantém uma perspectiva construtiva para 2026, baseada na expectativa de maior clareza nas políticas de biocombustíveis e na evolução do comércio global. Conforme destacou o CEO Juan Luciano, a ADM é “uma empresa construída para resistir a ciclos”, apoiada em sua rede de ativos e força de trabalho qualificada.

Price action

Movimento intradiário: Volatilidade significativa

No dia da divulgação dos resultados (04/11/25), as ações da ADM apresentaram forte volatilidade e tendência altista. A abertura ocorreu em $56,15, próxima à mínima do dia de $55,60, indicando inicialmente cautela dos investidores. Contudo, o papel rapidamente ganhou força, alcançando máxima de $61,90 e fechando em $60,12.

Esse movimento representa uma valorização de 7,1% no dia, demonstrando que o mercado interpretou os resultados de forma mais positiva do que os números aparentavam inicialmente. Além disso, o fechamento praticamente na máxima do dia ($60,12 vs $61,90) sinaliza força compradora consistente.

Volume e indicadores técnicos

O volume financeiro negociado foi de $496,93 milhões, mais que o dobro da média de 20 dias de $225,6 milhões. Esse volume elevado confirma o interesse significativo dos investidores e valida o movimento de preços observado. Portanto, não se tratou de uma oscilação em baixa liquidez.

Tecnicamente, o fechamento em $60,12 ficou ligeiramente abaixo da MME 50 de $60,76, sugerindo que a ação ainda enfrenta uma resistência técnica importante. Entretanto, a recuperação desde a mínima do dia demonstra força relativa considerável.

Sentimento do mercado

A valorização ocorreu provavelmente por diversos fatores combinados. Primeiramente, o fluxo de caixa robusto de $5,8 bilhões tranquilizou investidores sobre a saúde financeira da empresa. Ademais, o crescimento no segmento de Nutrição e a recuperação nos Processadores de Milho sinalizaram pontos de resiliência.

Adicionalmente, o mercado pode ter precificado antecipadamente expectativas mais negativas. Consequentemente, quando os resultados vieram ligeiramente melhores que o temido, ocorreu um movimento de alívio (short squeeze). Finalmente, a perspectiva construtiva para 2026 mencionada pela administração ofereceu um catalisador de médio prazo.

Conclusão

As ações da ADM reagiram positivamente (+7,1%) aos resultados, com volume 2,2x acima da média, sugerindo oportunidade tática para traders. O fechamento próximo à máxima e acima da abertura indica força de curto prazo, embora a MME 50 represente resistência. Para investidores fundamentalistas, o fluxo de caixa de $5,8 bi e a perspectivapara 2026 sustentam uma tese de longo prazo, apesar dos desafios setoriais temporários. Continue acompanhando o Invest Esperta EUA para novas análises fundamentalistas e de price action educacionais.

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